来源:臣信职教 分类:考证新闻 发布日期:2021-04-08
借款辅助费用资本化金额的确定 辅助费用:是企业为了安排借款而发生的必要费用,包括借款手续费(如发行债券手续费)、佣金等。 总原则:符合条件可以资本化,其他的计入财务费用(一般借款的辅助费用与专门借款的辅助费用相同)
(一)价值虚拟性
(二)可分割性
(三)持有目的多元性
(四)强流动性
(五)高风险性
按风险性质划分,证券投资的风险分为系统性风险和非系统性风险两大类别。 (一)系统性风险 证券资产的系统性风险,是指由于外部经济环境因素变化引起整个资本市场不确定性加强,从而对所有证券都产生影响的共同性风险。系统性风险影响到资本市场上的所有证券,无法通过投资多元化的组合而加以避免,也称为不可分散风险。 系统性风险波及到所有证券资产,最终会反映在资本市场平均利率的提高上,所有的系统性风险几乎都可以归结为利率风险。利率风险是由于市场利率变动引起证券资产价值变化的可能性。市场利率反映了社会平均报酬率,投资者对证券资产投资报酬率的预期总是在市场利率基础上进行 的,当证券资产投资报酬率大于市场利率时,证券资产的价值才会高于其市场价格。 一旦市场利率提高,就会引起证券资产价值的下降,投资者就不易得到超过社会平均报酬率的超额报酬。市场利率的变动会造成证券资产价格的普遍波动,两者呈反向变化:市场利率上升,证券资产价格下跌; 市场利率下降,证券资产价格上升。 1 、价格风险 价格风险是指由于市场利率上升,而使证券资产价格普遍下跌的可能性。价格风险来自于资本市场买卖双方资本供求关系的不平衡,资本需求量增加,市场利率上升;资本供应量增加,市场利率下降。 当证券资产持有期间的市场利率上升,证券资产价格就会下跌,证券资产期限越长,投资者遭受的损失越大。到期风险附加率,就是对投资者承担利率变动风险的一种补偿,期限越长的证券资产,要求的到期风险附加率就越大。 2 、再投资风险 再投资风险是指由于市场利率下降,而造成的无法通过再投资而实现预期收益的可能性。 为了避免市场利率上升的价格风险,投资者可能会投资于短期证券资产,但短期证券资产又会面临市场利率下降的再投资风险,即无法按预定报酬率进行再投资而实现所要求的预期收益。 3 、购买力风险 购买力风险是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的可能性。购买力风险对具有收款权利性质的资产影响很大,债券投资的购买力风险远大于股票投资。如果通货膨胀长期延续,投资人会把资本投向于实体性资产以求保值,对证券资产的需求量减少,引起证券资产价格下跌。 (二)非系统性风险 证券资产的非系统性风险,是指由于特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性,从而对个别证券资产产生影响的特有性风险。非系统性风险源于每个公司自身特有的营业活动和财务活动, 与某个具体的证券资产相关联,同整个证券资产市场无关。非系统性风险可以通过持有证券资产的多元化来抵销,也称为可分散风险。 非系统性风险是公司特有风险,从公司内部管理的角度考察,公司特有风险的主要表现形式是公司经营风险和财务风险。公司特有风险是以违约风险、变现风险、破产风险等形式表现出来的。 1 、违约风险 违约风险是指证券资产发行者无法按时兑付证券资产利息和偿还本金的可能性。违约风险是投资于收益固定型有价证券资产的投资者经常面临的,多发生于债券投资中。 2 、变现风险 变现风险是指证券资产持有者无法在市场上以正常的价格平仓出货的可能性。在同一证券资产市场上,各种有价证券资产的变现力是不同的,交易越频繁的证券资产,其变现能力越强。 3 、破产风险 破产风险是指在证券资产发行者破产清算时投资者无法收回应得权益的可能性。
1、担保与反担保 (1)担保: 合同担保的方式主要包括保证、抵押、质押、留置和定金五种方式。 (2)反担保: 由“债务人”或“第三人”向担保人提供的担保。 【提示】反担保方式不包括留置和定金。 2、担保合同无效的法律责任 【解释】担保合同被确认无效时,债务人、担保人、债权人有过错的,应根据其过错各自承担相应的民事责任。即承担《合同法》规定的缔约过失责任。
3、主合同解除,担保合同效力
主合同解除后,担保人对债务人应当承担的民事责任仍应承担担保责任,除非担保合同另有约定。
4、“表见代表”担保
法人或者其他组织的法定代表人、负责人超越权限订立的担保合同,除相对人知道或者应当知道其超越权限的以外,该代表行为有效。
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