来源:臣信职教 分类:考证新闻 发布日期:2021-04-08
贝塔值的估计
(1)计算方法：利用第3章的回归分析或定义公式
(2)关键变量的选择
关键变量 | 选择 | 注意 |
有关预测期间的长度 | ①公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更长的预测期长度； | 不一定时间越长估计得值就越可靠。 |
收益计量的时间间隔 | 使用每周或每月的收益率。 | 使用每日内的收益率会由于有些日子没有成交或者停牌，由此引起的偏差会降低股票收益率与市场收益率之间的相关性，也会降低该股票的β值。使用每周或每月的收益率能显著地降低这种偏差。年度收益率较少采用。 |
(3)使用历史β值估计权益资本的前提
【解释】收益的周期性，是指一个公司的收入、利润与整个经济周期状态的依赖性强弱。
②使用历史β值的前提
如果公司在经营杠杆、财务杠杆和收益的周期性这三方面没有显著改变，则可以用历史的β值估计权益成本。
（例题）
【多选题】资本资产定价模型是确定普通股资本成本的方法之一，在这个模型中，对于贝塔值的估计，不正确的说法有( )。
A、确定贝塔系数的预测期间时，如果公司风险特征无重大变化时，可以采用5年或更短的预测长度
B、确定贝塔值的预测期间时，如果公司风险特征有重大变化时，应当使用变化后的年份作为预测期长度。
C、在确定收益计量的时间间隔时，通常使用每周或每月的收益率
D、在确定收益计量的时间间隔时，通常使用年度的收益率
以上就是臣信会计培训班小编为各位考生整理的干货 |《注会财管》第四章知识点：贝塔值的估计的相关信息，希望能够对各位考生起到一定的帮助作用，之后小编之后也会持续为大家更新注会考试相关信息。请关注臣信会计。
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